中央一號(hào)文件再度鎖定“三農(nóng)”，農(nóng)業(yè)上市公司將面臨新的發(fā)展機(jī)遇。
伴隨著中央一號(hào)文件的推出，不少農(nóng)業(yè)股繼節(jié)前最后一個(gè)交易日逆市上漲后，在牛年開(kāi)市的前列天高開(kāi)高走，迎來(lái)了 “開(kāi)門(mén)紅”。洞庭水殖、中水漁業(yè)、亞盛集團(tuán)等個(gè)股強(qiáng)勢(shì)漲停。行業(yè)板塊中，農(nóng)林牧漁板塊大漲4.7%，漲幅居前?！?/P>
由于農(nóng)業(yè)需求相對(duì)剛性，仍存在投資機(jī)會(huì)。未來(lái)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)將更多地轉(zhuǎn)向內(nèi)需的拉動(dòng)，而內(nèi)需需要啟動(dòng)農(nóng)村消費(fèi)市場(chǎng)。在政策的扶持下，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率的提高將極大地促進(jìn)農(nóng)民增收，帶來(lái)巨大的內(nèi)需增長(zhǎng)潛力。
隨著宏觀經(jīng)濟(jì)政策對(duì)農(nóng)業(yè)的大力支持，農(nóng)業(yè)上市公司迎來(lái)了又一個(gè)發(fā)展機(jī)遇，業(yè)績(jī)能夠逐步改善。
各子行業(yè)投資主線
種子行業(yè)：在糧食增收的背景下，未來(lái)數(shù)年政府仍會(huì)加大對(duì)良種的補(bǔ)貼力度，地方保護(hù)主義濃厚的補(bǔ)貼方式在市場(chǎng)化的沖擊下慢慢會(huì)發(fā)生改變。國(guó)外種業(yè)公司的加入帶來(lái)了先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)的同時(shí)，也給我國(guó)國(guó)內(nèi)的種子企業(yè)帶來(lái)了壓力，種子行業(yè)不斷優(yōu)勝劣汰進(jìn)行整合。我們看好擁有研發(fā)和營(yíng)銷(xiāo)優(yōu)勢(shì)的種業(yè)龍頭公司，他們有望在競(jìng)爭(zhēng)中獲利進(jìn)步，業(yè)績(jī)穩(wěn)步提升。
基礎(chǔ)種植業(yè)：國(guó)內(nèi)糧食產(chǎn)量在國(guó)家惠農(nóng)政策強(qiáng)有力的支持下將穩(wěn)步增長(zhǎng)。量的提升制約了價(jià)格的上漲，國(guó)際市場(chǎng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的大幅下跌也給國(guó)內(nèi)市場(chǎng)形成壓力。國(guó)家最低收購(gòu)價(jià)對(duì)市場(chǎng)有短期的支撐作用，隨著國(guó)家收儲(chǔ)力度進(jìn)一步加大，能部分緩解市場(chǎng)短期供求壓力。國(guó)家出臺(tái)政策增加最低收購(gòu)價(jià)，也提振了農(nóng)民種糧的積極性。目前，屬于種植業(yè)的農(nóng)業(yè)上市公司有北大荒、新賽股份、新農(nóng)開(kāi)發(fā)以及亞盛集團(tuán)，這些公司將受益于國(guó)家出臺(tái)的系列政策。
飼料行業(yè)：2008年下半年，因?yàn)橄掠勿B(yǎng)殖業(yè)在問(wèn)題牛奶、問(wèn)題雞蛋影響下景氣回落而導(dǎo)致飼料需求減緩，加之行業(yè)本身供過(guò)于求，飼料行業(yè)利潤(rùn)進(jìn)一步減少。今年上游原材料價(jià)格在國(guó)家最低保護(hù)價(jià)的支撐下，難有較大的回落。同時(shí)，飼料行業(yè)地域性強(qiáng)，進(jìn)入壁壘低和集中度低，產(chǎn)業(yè)形勢(shì)仍然嚴(yán)峻。我們認(rèn)為，行業(yè)的未來(lái)屬于能實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)一體化、具備行業(yè)整合能力的大規(guī)模的龍頭企業(yè)。
養(yǎng)殖行業(yè)：生豬、蛋禽、肉禽養(yǎng)殖模式由散養(yǎng)向規(guī)?；瘜?zhuān)業(yè)場(chǎng)模式逐步轉(zhuǎn)移。2009年后期中國(guó)種豬市場(chǎng)可能面臨新的一輪過(guò)剩；2008年蛋禽和肉禽養(yǎng)殖短期也不容樂(lè)觀；奶業(yè)也將不得不面臨行業(yè)調(diào)整。散養(yǎng)市場(chǎng)的生存空間越來(lái)越小，未來(lái)產(chǎn)業(yè)一體化的趨勢(shì)將越來(lái)越明顯。在整個(gè)家禽養(yǎng)殖不景氣的影響下，水禽養(yǎng)殖市場(chǎng)也受到威脅，面臨調(diào)整壓力。
林產(chǎn)品：林權(quán)的深化改革對(duì)林業(yè)公司形成利好，有利于促進(jìn)國(guó)內(nèi)供給。每年我國(guó)從國(guó)外進(jìn)口大量木材滿(mǎn)足下游家具、地板、造紙的需求，新的林權(quán)制度改革可以促進(jìn)林農(nóng)的積極性，也可以鼓勵(lì)社會(huì)資本、企業(yè)進(jìn)入林業(yè)市場(chǎng)，有利于林業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，提高資源效率，穩(wěn)定價(jià)格。
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